ADC+MCU 双轮驱动,芯海科技厚积薄发挺进下一个十年

ADC+MCU 双轮驱动,芯海科技厚积薄发挺进下一个十年

《芯财料》 温佳琦

全球缺芯的危机在 2021 年愈演愈烈。根据专业机构德勤近日发布的报告,估计芯片短缺情况将会在 2022 年持续,芯片交货期将拖延约 10 至 20 周,到 2023 年初情况才能得到缓解。

但要问什么行业缺芯最严重?汽车业首当其冲。而汽车缺芯的背后,最为急缺的就是车规级 MCU(微控制单元)。

芯财料留意到科创板上市的芯海科技(688595.SH),是一家模拟芯片设计企业,主要做高精度 ADC、高可靠性 MCU,在 12 月 26 日拟发行 4.1 亿元可转债申请获上交所审议通过。据公司公告披露,本次发行可转债募资主要用于汽车 MCU 芯片研发及产业化项目,意味着公司开始着力将 MCU 芯片向汽车领域延伸。

创业转型之路

顶着科创板上市 " 信号链芯片第一股 " 的芯海科技,自上市日起就吸引了不少投资者的关注。

芯海科技的创始人卢国建,曾在华为担任基础研究部副总工程师和数模产品部总监,其所在部门即海思半导体的前身。卢国建在芯片领域内有着将近 30 年的工作经历,是一位名副其实的技术老将。

ADC+MCU 双轮驱动,芯海科技厚积薄发挺进下一个十年

芯海科技创始人卢国建

19 年前,卢国建从华为出来创业,目标是研发出国产 ADC(模数转换芯片),打破国外技术垄断。在经历 3 年的研发后,芯海科技首颗 24 位高精度 ADC 芯片终于面世,但在国内市场上却鲜有人问津。

高研发的投入很快让卢国建的自有资金难以支撑公司的正常经营,他曾经两三个月发不出工资。为了公司能活下去,卢国建带着员工驱车 5000 多公里去四处拜访客户,才拿到了更多的订单。

然而当时公司在工业领域没有应用市场及客户, 产品业绩一直差强人意。考虑到公司的发展,卢国建决定退而求其次,把大公司不做而小公司难做的体重秤芯片发展起来,由工业向消费类应用领域转变。

那次的决定无疑是明智的,公司体重秤芯片需求呈现爆发式增长,产品曾一度占据全球 60% 以上的市场份额,在精准测量的消费领域率先实现国产替代,积累了众多品牌客户。

在向其他领域拓展的过程中,卢国建发现国内 MCU 芯片的需求特别大,而 ADC+MCU 是全球信号链发展的一个趋势,于是公司开始发展高可靠性 MCU 技术平台。

2021 年后 AIOT 物联网逐渐兴起,为顺应时代发展趋势,公司又打造了一站式解决方案平台,逐步构建出了一条相对完整的全信号链产业线。

复盘芯海科技的发展之路,除了产品在技术上实现了从 0 到 1 的突破,更离不开创始人卢国建对趋势的洞察。

MCU、压力触控、SOC 三大产品线

作为一家芯片集成电路设计公司,芯海科技先以 ADC 起家,之后借助公司的研发技术优势,逐步涵盖以 MCU、压力触控和 Soc 为基础的产品线,通过产品线应用到了智慧健康、智能家居 、消费电子、工业和汽车等诸多领域。公司的主营业务及重要产品演变可分为 4 个阶段,具体如下图所示。

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图片来源:公司招股说明书

在 2021 年底的机构调研中,芯海科技董秘表示,在行业景气度高、市场需求旺盛的情况下,公司三大产品线增长迅猛。

模拟信号链芯片方面,压力触控、工业测量、 环境测量和锂电管理等领域实现快速增长;MCU 芯片方面,32 位通用 MCU 在手机、工业控制、高端消费和汽车中控等多个领域实现突破,同时产品系列得到优化,营收占比持续提升;健康测量 AIOT 芯片方面,健康测量及鸿蒙等生态系统物联网市场的快速发展也增强了产品需求。

公司财报显示,2021Q3 实现营收 1.88 亿元,同比增长 99.50%;净利润为 3558 万元,同比增长 129.21%;扣非净利润为 4752 万元,同比增长 297.47%;毛利率上升至 55.59%,实现连续 5 个季度环比上升。

二级市场上,芯海科技股价从 2021 年初的 65.22 元/股一路上涨,股价最高见 151.00 元。截至 2021 年 12 月 31 日收盘,芯海科技报收于 124.45 元,较 2021 年末的 64.61 元上涨 92.63%,跑赢大盘。

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图片来源:东方财富网

汽车、工业领域重点布局

随着新能源造车势力的兴起及汽车智能化方向的发展,信号链 MCU 的重要性日益凸显。